人生就是搏

    公司通告：2021年预计营收703~709亿元，，同比增添17.59%~18.59%；归母净利2.0~2.3 亿元，，同比增添7.47%~23.59%；扣非归母净利1.8~2.1 亿元。！Ｆ渲，，Q4单季度预计营收191~197 亿元，，同比增添17.82%~21.52%；归母净利0.91~1.21亿元，，同比增添-9.36%~20.63%；扣非归母净利0.82~1.12 亿元，，同比增添-23.75%~4.01%。！９臼只迪勰芰Τ中嵘，，部分署理品牌销售业绩稳增，，同时公司新营业模式稳步拓展，，扩展了电子烟、、3C 智能终端等新品类，，整体盈利水平较去年同期大幅提升。！

    手机分销营业稳健增添。！INNO Research 预计，，2021 年我国智能手机销量预计约为3.2 亿部，，同比增添3%~7%。！Ｆ渲，，苹果智能机市场份额在iPhone 13 系列热销发动下有望达17%左右，，较2020 年提升约4.3%，，排名也从第五名跃升至第三名。！６咀魑Ｄ谖ㄒ煌本哂衅还呱、、线下分销和线下零售三大渠道授权的署理商，，预计将显著受益于苹果手机放量增添。！

    参股唯科，，向手机工业链上游拓展。！９玖隙感磐、、建信信托、、金唯科基金，，收购东莞唯科100%股权，，总估值10 亿元，，别的还对东莞唯科增资5 亿元。！Ｆ渲泄竟渤鲎4.5 亿元，，持股30%，，成为东莞唯科简单第一大股东。！６肝浦饔猈IKO 手机品牌的妄想及研发等相关营业。！2011 年2 月，，天珑移动与法国相助方在法国配合建设WIKO 品牌，，并迅速捉住法国市场裸机开放时机业绩快速增添，，2020 年收入14.91 亿元，，净利润0.41 亿元；2021 年1-10 月收入8.86 亿元，，净利润0.14 亿元。！９敬饲空手鹁⑼卣雇庋笙矍道，，阻止2021 年6 月尾已在拉美、、中东非近30 个国家与340 个客户开展相助，，未来可以通过这些渠道赋能WIKO 手机的外洋营业；同时依附公司在海内线上电商平台、、线下8 万多家门店的完善的销售网络系统，，助力WIKO 手机翻开海内市场，，协同效应显著。！

    盈利预测与投资评级：手机分销营业稳健增添助公司2021 年业绩稳步增添。！Ｕ雇蠢，，公司1+N 战略结构逐渐清晰，，京东平台拓展将推下手机分销营业持续高速增添，，“走出去”战略翻开彩票营业开展空间，，别的公司通过参股WIKO 手机切入手机工业链上游，，增添新的盈利点。！Ｆ局ひ导ㄔじ嫔系饔げ，，预计21-23年EPS 为0.21/0.28/0.34 元，，1 月13 日收盘价对应PE 为72/54/46 倍，，维持“审慎增持”评级。！

    风险提醒：外洋需求缺乏预期、、汇率风险、、营业拓展缺乏预期等